广告合作:点击联系

[投资]基金定投止盈策略:基金回撤止盈法

讯捷财经网

投资

  市场瞬息万变,或许有些投资者会发现,前面介绍的三种止盈方法并不能满足他们的投资需要。尤其是当市场出现指数不断上涨、点位已经接近历史高点的情形时,投资者往往最纠结——想赎回又怕错过后市的机会,但观望又要承担高点的高风险。

  因此这一次,老罗为大家介绍另一种实用的定投止盈方法——最大回撤止盈法。

  在了解最大回撤止盈法之前,我们首先需要了解“最大回撤”的定义:

  最大回撤是指在选定周期内任一历史时点往后推,在净值下跌出现一个谷底时,谷底的最低点与谷底之前的最高点之间的差值,通常用百分比来表示。

  简单说,选定指数的一段时间区域并挑选其中的任一时点,指数最(极)高点位与之后回落的最(极)低点之间,所得出的最大跌幅的绝对值,即为所求最大回撤幅度。

  1 如何使用最大回撤止盈法

  操作方法:在牛市开启后,当定投收益率超过止盈信号线后,应每日监测基金净值(指数收盘价)的回撤,一旦回撤幅度大于所设最大回撤阈值,则清仓锁定牛市定投的收益。

  假设:当定投累计收益率达50%(止盈信号线)考虑回撤,每周五定投1000元,选取区间为2007年年初至2015年年末。当定投收益率超过50%时,开始用下面的最大回撤阈值进行止盈,当触发最大回撤阈值时,之前定投的金额全部止盈卖出。

  另外,按照每周五定投1000元继续下去,当定投收益率再次达到50%时,开始考虑之前设定的最大回撤阈值,如此反复。

  表1 沪深300的不同最大回撤阈值

  数据来源:choice,统计区间:2007/1/1-2015/12/31。

  依据上表中测算的结果,当最大回撤阈值从5%增至15%时,沪深300指数定投累计收益率和年化收益率皆呈现了下降趋势。从中可知,当最大回撤阈值设置过大时,投资者所承受的风险更高。因为若市场依然持续下跌,则收益率持续降低,亏损增多。

  然而,这是否意味着,最大回撤阈值越小,收益率越高?让我们以中证500和创业板指数为例,依然将最大回撤阈值的范围设在5%至15%之间,或许会有新的发现。

  表2 中证500的不同最大回撤阈值

  数据来源:choice,统计区间:2007/1/1-2015/12/31。

  表3 创业板指数的不同最大回撤阈值

  数据来源:choice,统计区间:2013/1/1-2017/12/31。

  中证500和创业板指的测算表明,即使最大回撤阈值逐渐减小,收益率也并不一定是逐渐提高的。出现这种情况的原因在于,市场是波动起伏的,当最大回撤阈值设立得过小时,投资者很有可能会错过“当前小幅下降,但后续上升迅猛”的更大的牛市,从而失去获得更高收益率的机会。

  因此最大回撤的设定必定有一个较为合适的范围(值)。根据以上结果,我们知道:在中证500和创业板指数中,当最大回撤阈值设置在10%左右时,投资者能够获得此方法止盈的最大收益。

  此外,通过对有无最大回撤点的累计收益率进行比较,我们也可以认为:当最大回撤点设置得较为合理时,所获得的收益远多于不设回撤点所带来的收益。

  2 最大回撤止盈法的局限性

  最佳的最大回撤点不易确定。倘若设定的阈值过小,则容易错失之后更大的牛市;若设定的阈值过大,投资者所要承担的风险也就更高,因为谁也不知,现在的低点之后要面对大幅下降的预兆,还是迎接历史高点的转折。

  使用最大回撤止盈法,就意味着无法在最高点位卖出。即所卖出的价位一般是在最高点位之后的相对高点。

  若止盈信号线设置得过高,会错过一些小牛市的收益率。例如将止盈信号线设置为50%,会错过定投收益率为30%~40%的机会,所以止盈信号线的设置要依据你个人对盈利收益率的预期。

  正常情况下,能够在最高点位卖出的人少之又少,毕竟这种择时需要有极好的运气。因此,在相对高点抛出,获得的高收益已经足够让投资者窃喜了,不必过于追求所谓的“最高点位”。

  以上便是最大回撤止盈法的介绍。其实,每一种止盈方法都有它的最佳适用背景,投资者不应盲目乱用。只有把止盈方法用到实处,“对症下药”方能突破常规,摘取定投之“硕果”!

每日名言:买卖要富有弹性,不要斤斤计较。

(编辑:讯捷财经网)

标签: 投资 基金 基金定投 基金收益率

标题链接:[投资]基金定投止盈策略:基金回撤止盈法 http://www.xj315.com/jijin/36176.html

推荐阅读:
[基金]基金净值高可以买吗 高价基金有上涨的空间吗
[投资]四季度基金选哪些行业 四季度基金行情及投资路径
[基金]基金喝酒吃药是什么意思 喝酒吃药行情代表什么
[股票]宽基指数基金有哪些 宽基指数基金是什么意思
[基金定投]基金定投怎么取消 基金定投取消方法