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房企推出战争投资背后的“小算盘”

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投资

无论是出于融资需求还是通过合作实现效率转化和双赢,引进战略投资者都是房企的一个很好的选择。

据业内人士介绍,高负债和融资需求的住房企业引入战略投资者不仅可以满足资本需求,还可以减少净负债,降低金融风险;实力雄厚的房地产企业引进战略投资者可以优势互补,协同发展。

化解债务风险 满足融资需求

化解债务风险、缓解资本需求是部分房地产企业引入战争投资的重要驱动因素。

在这样的房地产企业中,泰禾集团引起了市场的极大关注。5月13日,泰禾集团首次宣布引入战略投资者,旨在化解债务风险。

关于公司债务风险,泰禾集团7月6日的公告披露了这一点。同日,公司发出通知,17只泰禾MTN 001债券未按约定还本付息。同时,公告披露,截至2020年6月12日,公司逾期贷款235.58亿元。公告还提到公司被列为遗嘱执行人是因为其未能履行还款义务,相关事宜可能导致公司继续经营能力的重大不确定性。

同样,新华联也在寻求交战各方的加入。正如新华联集团董事长兼总裁傅军,所说,“及时引进战略投资者将进一步增强新华联自身的造血功能,从而实现企业的可持续发展”。

5月13日,新华联与中金公司签署合作协议,委托后者作为新华联独家财务顾问,协助新华联控股寻找合适的战略投资者,制定投资计划。傅军还表示,希望尽快引进实力雄厚的战略投资者,特别是中央企业或国有企业的投资者,实现企业共赢。

新华联2019年年报披露,截至2019年12月31日,新华联总资产约为530.6亿元,限制性货币资金约为35.4亿元,其他限制性资产总额约为199亿元。受限资金总额占总资产。44.18%;一年内到期的短期贷款和非流动负债分别约为15.8亿元和67.9亿元;货币资金约为49.2亿元。

根据克而瑞研究中心的报告,从已成功引入战争投资或计划引入战争投资的房企来看,高负债的房企所占比例相对较大。

“对于负债累累的房地产企业来说,引入战争投资可以获得现金并减少净负债。如果将合作伙伴引入项目,有望提高项目的周转率。总体而言,战投后公司引入高负债住房企业降低了财务风险,改善了财务指标,并使其更容易从金融机构获得融资。”中泰国际公司的分析师刘洁琦,告诉中国证券报。

优势互补 合作共赢

住房企业通过引进战争投资寻求合作,也可以发挥协同效应,例如,新湖中宝在中国,绿城入股,新湖中宝入股中国,绿城,之前,后者入股了前者的公司,而且他们有合作开发项目的经验。

对此,绿城中国表示:“中宝, 新湖,引进后,双方将进一步探讨合作几个高质量的股票项目,以及利用各自优势联合收购新项目的可能性。”绿城中国还表示,未来双方有可能在金融服务、金融技术和高科技领域形成合作和协同。绿城和中国提到的上述领域是新湖和中宝的强项

6月7日,招商局蛇口宣布,受平安人寿的委托,与平安, 中国签署了战略合作协议,平安资产管理公司用平安人寿的保险资金认购公司的固定股份,完成后平安人寿将成为公司的股东。

招商局蛇口在公告中提到,平安资产管理公司、平安人寿保险公司及其关联集团是中国的大型综合金融服务集团。近年来,紧紧围绕主业转型升级的需要,不断加大科技投入,同时应用创新技术,打造“金融服务、医疗卫生、汽车服务、房地产服务、智慧城市”五大生态圈,积累了丰富的行业领先经验和“金融技术”领域的成功实践。

招商局蛇口表示,双方将在园区、写字楼、综合大楼、商业、医疗和养老等业务领域建立全面深入的战略合作关系,通过充分调动高质量的工业资源和创新技术,帮助公司提升产品和服务,拓展业务。

万科引进了7名战争投资者,转让了广信资产包50%的股权,并返还了390.4亿元资金。据业内人士透露,万科此举有效缓解了公司的投资、支出和借款压力。与此同时,通过与信达,的合作,我们可以加快资产组合的振兴,并推动项目开发进程。

险资成主要战投方

值得一提的是,保险资本正成为房企的重要战争投资者,“房地产保险资本”模式越来越普遍。

在招商局蛇口引入战争投资后,平安人寿将成为该公司的股东。此前,只有“10041.com/Department”投资过华夏幸福、中国金茂, 碧桂园等房企。

据业内人士介绍,保险公司投资房地产股票并不是为了寻求上市房地产企业的股权控制,而是出于两条逻辑主线:一是出于保险资产配置的现实需要,二是出于“保险房地产医疗”深度合作模式的探索诉求。作为投资者选股的一个重要指标,房地产行业一直具有高净资产收益率、低波动性、优异的业绩预期、相对较大的市场价值和较长的投资期限。与此同时,房地产行业也逐渐进入了一个稳定的发展时期,尤其是领先的上市房地产企业兼具价值和成长属性。

中智研究院企业研究部主任李建桥,认为,与其他行业相比,房地产是一个资本密集型行业,其净资产收益率处于相对较高的水平,特别是对于盈利能力和开发运营能力都处于较高水平的大型房企来说,保险投资可以获得更好的投资回报。今后,住房企业和保险基金将在长租的公寓和养老地产领域开展合作

诸葛住房搜索数据研究中心的分析师王小嫱,表示,住房企业引入保险基金将在短期内缓解财务压力,在长期内有利于融资。由于住宅企业的融资在很多方面是有限的,低成本资金可以通过与金融资本公司相结合来获得。

(文章来源:中国证券报)

每日金融名言:由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正,市场不可能对明显的错误长久视而不见。

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