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“免税贸易港”的海航基金会长期处于危机之中

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海航基金会的股票价格(600515。最近,作为“概念免税商店”的一个热点,上海(SH)的销售额急剧上升。截至7月27日收盘,海航基础报6.99元/股,股价较月初上涨34%,市值增长近70亿元。

对此,一位资深的券商业内人士告诉interface新闻,近日来,海南的概念和免税的概念不断升温,从领导到下面的梯队轮替,而海航的根基就属于这个板块。

事实上,海航基金会并不直接持有免税许可证。不过,公司品牌部相关负责人告诉interface新闻,公司目前正在参与海口美兰机场和海南海航, 中免的免税店,公司的免税业务继续扩大,公司将继续与有牌照和实力的企业合作,公司将提供相应的场地或成立合资企业开展免税业务。

免税业务的多年发展,可以说是巨额利润,但并没有给海航的基本业绩带来任何改善,相反,公司在2019年出现了12.13亿元的巨额亏损,这也是自2012年以来的首次年度亏损。

与此同时,与股价飙升形成鲜明对比的是,海航,存在年报出具意见不规范、相关担保违规、控股股东大量占用资本等问题。

业绩刚刚大变脸

最近,海南概念车迎来了双重催化剂。7月21日下午,海南省政府召开专题会议,研究《关于支持海南自由贸易港海口复兴城互联网信息产业园高质量发展的措施》,支持工业园区发展,推进重点项目建设。根据海南, 发改委的信息,2020年海南有105个省级重点项目,总投资3772亿元,年计划投资677亿元。其中,三大主导产业(旅游业、现代服务业和高新技术产业)项目34个,总投资1461亿元。

除了6月1日发布的《海南自由贸易港建设总体方案》系列政策红利外,海南自由贸易港的建设和免税业务继续吸引市场关注。

海航,的基金会原名岛建设,主要从事商业百货零售和酒店餐饮。2016年1月,该岛的建筑进行了重组,改为海航基金会。目前,其业务包括中房, 临空,房地产项目的开发建设和机场投资运营管理。

作为海航房地产开发平台的主要上市公司,它也是海航旗下最大的a股上市公司。虽然目前还没有免税的牌照,但海航基金会自带的“光环”使许多投资者趋之若鹜。

在6月30日至7月27日的连续20个交易日中,海航基地的股价在13个交易日内上涨,其中每日涨停为4天。7月,公司实现了34%的阶段性增长,市值增长近70亿元。

在魅力背后,海航基金会在2019年刚刚经历了一次大的业绩变化,这是该公司自2012年以来首次遭受亏损。

财务报告显示,海航基金会2019年实现收入115.26亿元,同比下降7.29%;上市公司股东应占净利润为-12.13亿元,同比下降169.91%。

至于下跌,海航基金会将主要原因归结于海航集团的流动性风险等因素。上市公司应收关联方账款坏账和关联企业权益投资损失累计22.34亿元。可以估计,如果没有关联方的影响,海航基金会2019年将实现净利润约10.21亿元。

2020年第一季度,海航基本收入同比下降63.38%,至7.71亿元;归属于上市公司股东的净利润

图像来源:财务报告

2019年,海航基本持股免税业务实现收入25.97亿元。可以看出,上市公司在财务报告中将免税业务收入计入房地产业务。

根据财务报告,海航基本持股的免税业务收入增长率不稳定。2017年至2019年,公司持股的免税业务收入同比分别增长37.76%、12.42%和14.15%。

海航基础品牌部相关负责人告诉Interface News,海航基础拥有三亚凤凰机场等大型枢纽机场和海口日月广场等大型商业综合体。一方面,它将在三亚凤凰机场联合开设一家离岛免税实体店;另一方面,将扩大海口日月广场的整体免税和进口业务规模,与三亚海棠湾免税商店竞争。

综上所述,海航在未获得免税许可的情况下“干预”免税业务有两个渠道。一是将房地产出租给有许可证的免税公司,并收取场地费;第二,与一家有执照的免税公司建立合资企业,参与分红。

海航基金会7月7日在互动平台上表示,通过其子公司海南岛商务管理有限公司,公司持有海免海口美兰机场免税有限公司49%的股权,海南海航中免免税有限公司50%的股权

根据天眼查的数据,前者的大股东是海南,后者的大股东是中免集团。海南免税和中免集团都是拥有免税许可证的国内免税巨头。

然而,免税业务未能挽救海航基金会的业绩下滑。

违规担保余额168亿

与飙升的股价相比,海航:的成立背后有一系列的管理和审计问题。年度报告出具不规范意见、相关担保违规、控股股东占用巨额资金等。

根据7月17日的公告,由于控股股东及其关联方对上市公司资金的非经营性占用,以及上市公司对关联方的非法担保,海南证监局向海航基金会鲁晓明,主席、陈德辉,主席、邢喜红,首席财务官发出了警示函。

上述公告显示,2019年,海航存在控股股东及其关联方以非经营性方式占用上市公司资金的情况,总额为7.07亿元;期末,对关联方的担保余额为167.7亿元,超过股东大会授权的150亿元关联方担保限额。上述事项均未按要求履行审批程序,也未以临时公告形式履行信息披露义务。

截至2019年底,海航基金会向关联方提供的担保余额为167.7亿元,其中逾期担保13笔,逾期担保总额约为16亿元。

随着业绩的严重下滑,海航基金会不仅没有停止将资产上架,还将关联方资产纳入其运营范围。

自从海航提议开始出售资产以拯救自己以来,房地产在其资产处置方案中占据了重要位置。去年12月27日,海航基金会将三家子公司持有的海南金海湾投资发展有限公司100%股权转让给海南发展控股房地产集团有限公司,总价款为101.32亿元人民币。

也是在去年12月,海航基本股东大会联合审查了两起“三年前出售资产、三年后回购资产”的关联交易。根据公告,海航,基础子公司游岛,国际旅行社计划收购关联方持有的英礼公司和英智公司100%的股权,涉及金额为20亿元人民币。2016年和2017年,上市公司通过以下方式将上述公司的股份转让给关联方

此外,仅今年上半年,海航基金会的相关收购就涉及人民币46亿元。

根据4月10日上市公司的公告,子公司海航国际旅行社游岛发展建设(集团)有限公司计划收购关联方的天津、海南子公司,涉及金额为13.6亿元人民币。5月27日的公告显示,子公司基础产业集团计划以7.49亿元的收购价格收购关联方天宇飞迅;子公司临空,岛计划投资25亿元增加关联方海航科技的资本,后海岛临空持有海航科技31.93%的股权。

然而,在经历了上述一系列资产之后,海航的根基并没有真正摆脱危机。

(文章来源:界面新闻)

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