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[周期性行业]怎么抓住行业周期性特点 周期性行业投资机会分析

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周期性行业

  市场横盘震荡,或是周期性行业投资机会。在大A股,很多聪明的投资者肯定发现了这样一种现象:某段时间医药、消费等行业涨的好,另一段时间证券、银行等又一马当先。就比如今年疫情期间医药、科技悄然领跑。7月初经济复苏的时候,证券、房地产、银行采掘等行业又领衔上涨。

  有的人感叹到底为什么A股的各个行业轮动的太厉害了,此起彼伏呢?

  答案是——周期

  玩基金的朋友或许看到过有些基金是以xxx周期股票命名,例如创金合信工业周期精选股票,里面的周期到底是什么含义呢?

  每个行业都有自己的周期,有的行业受经济周期影响很强,不能一直稳定地赚钱,盈利和股价都会呈现周期性变化,我们称之为强周期行业;有的行业的盈利基本不受经济周期影响,比较稳定,我们称之为弱周期行业。

  弱周期行业很好理解,基本都是和衣食住行相关的行业,也可以称他们为防御性行业,比如医药,消费行业,其周期波动是不会跨年度的,一个年度基本上走完所有的周期,两个年度之间不会有明显的差别。因为不管经济怎么样变化,人总不能不吃饭不看病吧。

  而强周期行业一般是与国家和国际经济形势密切相关的行业,基本上都是钢铁,有色,煤炭等大宗商品、船舶、机械等,也可以称之为工业类周期行业。

  但注意像银行,券商这类也属于强周期行业。

  就拿券商来讲:交易佣金是证券行业的重要收入来源。大家都知道A股牛短熊长,在漫长的熊市里很多人不参与股市交易,整个行业就没有什么利润来源,券商板块一般都是靡不振,而一旦牛市启动,往往短时间内股市成交量暴涨,那券商板块就跟着起来了。用通俗的话来说,券商就是三年不开张、开张吃三年。

  我们再来看看银行。银行是全社会的资金渠道和间接融资渠道,因此一国的经济周期,会不可避免地明显影响到银行业。一般来说,经济发展好的阶段,息差收益更多,客户还款能力也强,不容易出现坏帐,银行业的股市整体表现也会更好。

  很多人看到这里就明白了,其实强周期性行业上涨的时候会涨得非常快,涨幅也非常高,同样的在下跌的时候跌的也会很快,跌幅也很高。

  所以怎么抓住行业周期性特点,才是投资的奥秘。

  周期性行业的投资逻辑,是尽量需要根据经济因素,在强周期性行业的市净率偏低的开始投资,在强周期性行业的市净率高处卖出。

  当然,说起来很简单,做起来很难。我们能做到的只有在经济低谷出现拐点时抓住投资信号,一般来讲开始复苏时,传统基建行业会先受益;在随后的复苏增长阶段,机械设备、周期性电子产品等资本密集型行业会表现得较为优异;而在经济景气的高峰期,则一般是轿车、高档服装、奢侈品等非必需消费品上场成为主角。

  现在短期宏观经济继续复苏,周期性行业的估值有不错的修复动力,这里我们还是很建议大家耐心接住短期波动,开始实行自己的Q4战略配置。内需消费板块任然是后疫情时期经济复苏的主要来源,但同时还有新基建板块贯穿全年,是稳经济补政策短板下的重点!

  但最后要提醒大家的是:A股市场风云变幻,一些行业与经济周期密切相关,单纯地以市盈率作为买卖标准可能并不适合,所以在具体投资某一行业时务必要充分了解其周期规律、行业特征和投资难度,谨慎投资。

每日名言:价格是你所付出去的,价值是你所得到的,评估一家企业的价值部分是艺术部分是科学。

(编辑:讯捷财经网)

标签: 股票 投资 经济 周期性行业

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